Introducción
Empecé a realizar este trabajo de forma informal, para entender la situación y poder aconsejar a mis clientes sobre el futuro. Conocer la influencia de la crisis en la economía real, la productiva, la de las PYMES, y preveer el futuro de manera que se puedan crear las mejores estrategias para salir de la crisis reforzados.
A partir de ahí, los clientes me pidieron más información y que les explicase la situación y les dejase leer los apuntes. Ahí se generó el presente documento.
Este documento solo pretende ser una recogida y simplificación de información de los periódicos, y alguna reflexión propia sobre la situación actual, pero sobre todo sobre el futuro y su repercusión en la economía real.
La realidad varía rápidamente, por lo que opiniones expresadas en este documento pueden quedar rápidamente obsoletas.
El documento de divide en dos partes:
.- Primera parte: Explicar lo que ha pasado, para poderlo entender y poder sacar conclusiones de cara al futuro.
.- Segunda parte: Crear un escenario y crear estrategias para afrontar dicho escenario.
Sería fantástico que este documento se convirtiese en un documento abierto en que la gente lo enriqueciese con sus opiniones y datos, que prometo adjuntar.
Para aportaciones jaume@angerri-nadal.com
Jaume Angerri
28/10/08
Primer Parte
1.- Crisis Financiera
1-1.- Origen
.- 2001 la FED (Reserva Federal Americana) baja los tipos de interés del 6,5% al 2,5% (incluso menos) para paliar el efecto de la caída de Burbuja Tecnológica.
.- Los bancos para buscar negocio, con intereses tan bajos, se lanzan a un nuevo mercado, las familias con pocos ingresos (Ninja).
.- Les ofrecen hipotecas a un interés un poco más alto de lo normal, pero que seguía siendo muy bajo, Subprimes. Las familias encantadas pues podían acceder a una vivienda a pesar de sus ingresos. Cosa impensable unos años atrás. No olvidemos que estas familias tienen pocas posibilidades de devolver el dinero. Hay un riesgo importante de no devolución de la hipoteca.
.- El banco no estaba preocupado, su seguro era el precio de la casa. Los precios de las casas subían muy rápido (40 y 50% anual) por lo que si la familia no pagaba la hipoteca, la subida del precio de la vivienda compensaba las perdidas.
.- Como los tipos de interés eran muy bajos, para hacer negocio, se tenían que realizar muchas operaciones.
.- Como se conceden las hipotecas fácilmente y sin preguntas, las familias piden 2 y 3 hipotecas contra la misma vivienda. Así se puede comprar muchas cosas.
.- La regulación bancaria (Basilea) no permitía conceder hipotecas hasta el infinito, pero si crear grupos de estas hipotecas y venderlas a fondos de inversión paralelos (Conduits). De esta manera, los bancos, recuperaban el dinero que habían prestado y lo podían volver a prestar y realizar más hipotecas.
.- Estos Fondos de Inversión (Conduits) mezclaban estas hipotecas de alto riesgo (tóxicas, ahora, no antes), con hipotecas de menor riesgo y ofrecían paquetes (titularizaban) altamente sofisticados y complejos, que se vendía a otras instituciones. Siendo muy complicado saber que había dentro de estos paquetes.
.- De todas maneras, las instituciones que compraban y en especial para las agencias de rating (a pesar de ser su trabajo), no investigaron a fondo el contenido de estos productos. Se ganaba demasiado dinero y todo parecía funcionar a la perfección.
.- Para complicarlo más, los bancos de Inversión, y otras instituciones financieras, utilizaban estos activos como garantía, para pedir prestamos para realizar otras operaciones. Empezó el apalancamiento con estos productos como garantía. Algunos bancos hasta 50 veces.
.-En definitiva, “todo” el mundo compró paquetes de productos que su garantía (¿sin saberlo?) eran en una parte importante hipotecas de gente que no podía pagarla y que solo tenía sentido si la vivienda se seguía revalorizando.
.- A principios del 2006 la vivienda dejo de subir y empezó ha bajar. Una media del 20% anual.
.- La gente empezó a devolver las casas pues el valor de la hipoteca era mayor que el valor de la casa.
.- Los Bancos se encontraron que las viviendas, que era la garantía de la hipoteca, valía menos que la hipoteca que ya no les pagarían. Por tanto habían dejado un dinero y lo que les daban a cambio, la casa, valía mucho menos que el valor prestado.
.- Por tanto, todos eso paquetes de hipotecas esparcidos por todo el mundo, tenían una garantía (la casa) que valía menos que el dinero prestado. Por lo que los bancos tenían perdidas en esas operaciones. El primer problema apareció, esas perdidas.
.- Como los bancos lo sabían, no se fiaban de ellos mismos, y no se dejaban dinero por miedo a que los mismos bancos no lo devolviesen, o por que ellos mismos no lo tenían ese dinero. Esto hizo que el Euribor, tipo de interés en que los bancos se dejan el dinero, subiese. Segundo problema,el dinero no fluía.
.- Cuando subió el Euribor, subieron las hipotecas de todo el mundo, con lo que las familias con más deuda empezaron a tener problemas para devolver las hipotecas (normales). Con lo que la morosidad de los Bancos aumentó.
.- La regulación bancaria (Basilea) decía que cuando se tienen este tipo de perdidas, hay que vender activos para reponer el valor de la perdida.
.- Como nadie quería comprar, los activos de los bancos se vendieron a precio de saldo lo que obligaba a vender más activos, hasta que no lo pudieron soportar. Ya tenemos “todos” los bancos en crisis y un socavón mundial descomunal.
.- Tres problemas principales:
.- Bancos con perdidas debido a que el valor de la hipoteca era superior al valor de la casa.
.- Desconfianza en el sistema bancarios y se “seca” la circulación de dinero entre bancos.
.- Subida de los tipos de la hipotecas, lo que ocasiona problemas a la familias más endeudadas.
Las cifras
.- Entre el 2003-2007 se concedieron 13,4 billones de dólares entre hipotecas y derivados.
.- Si valoramos en un 10% los impagados, el agujero es de 1,4 billones de dólares.
.- Pero como estas hipotecas se utilizaron como garantías para otros créditos, podemos suponer un apalancamiento medio de 10 veces. El agujero puede ser de 14 billones de dólares.
.- De todas maneras el Deutschebank prevé que 4 de cada 10 familias americanas tendrán casa que valen menos que sus hipotecas.
.- Si en lugar del 10% de impagados nos vamos al 40% el agujero es de 56 billones de dólares.
.- Sin complicarlo mucho más, que se puede hasta el infinito, estas cifras dan una idea de tamaño del problema.
1-2.- Causa
.- Hemos hablado del Origen, pero lo explicado es la consecuencia de la Causa. En general no se ha explicado la Causa en si, y tampoco de hablado mucho. ¿No interesa?.
.- La causa primera (simplificando mucho) fue el romper todas las reglas del juego económico. Como lo único importante era ganar dinero, se crearon productos financieros para que mucha gente pudiese acceder a la financiación, pero sin las garantías mínimas. Es más, con un riesgo claramente inaceptable. Eso si, con unos importantes beneficios para los creadores de los productos.
.- Al otro lado de la calle, familias y empresas, la sociedad en general, endeudándose de forma muy alta, ilógica (se puede concebir que una familia esté endeudada en un 110% del sus ingresos). Eso si, viviendo y gastado como nunca lo habían hecho.
.- Hay que reconocer que las facilidades para endeudarse eran increíbles. Además como la Bolsa y el precio de las viviendas subían sin parar, la sensación de seguridad era máxima. Todos éramos ricos.
.- ¿Qué fue primero la necesidad de endeudamiento de la sociedad o la presión de las entidades bancarias para que se endeudasen con todas la facilidades? Ahora mismo esto no importa ya que el resultado es el mismo. Es filosofía pura.
.- Se ha estirado tanto el sistema que al final se ha roto. Por un lado u otro se hubiese roto de todas formas.
.- Pero como esa es la Causa, el masivo acceso a la financiación de la sociedad sin las mínima garantías, como en todos los problemas, la solución vendrá por arreglar dicha causa, y eso quiere decir un gran impacto en el PIB mundial.
1-3.- ¿Como se soluciona este problema.?
.- En un mundo capitalista y en las instituciones capitalistas por excelencia, los bancos, la solución viene por parte del estado.
.- El mercado no puede solucionar por si solo este problema debido a la magnitud del mismo. Mejor dicho, el mercado si que podría arreglar el problema por si solo, pero el impacto en la sociedad sería brutal.
.- El agujero es tan grande que llevaría a la banca rota a la mayoría de las entidades financieras. A su desaparición. Arrastrado detrás suyo a “toda” la sociedad occidental.
.- Fortis tiene un pasivo 3 veces del PIB de Bélgica, es decir 1 billón de euros. Si cerrase Fortis su impacto en la economía real sería impresionante.
.- Por tanto los gobiernos han de actuar, no tienen más remedio si quieren salvar a la sociedad. Como actúan, cada país con su propia fórmula:.
.- Comprando deuda tóxica.
.- Comprar participaciones de bancos.
.- Fondos de liquidez para que los bancos se presten dinero.
.- Garantía de los depósitos bancarios.
.- Plan de rescata de viviendas.
.- Fondos para salvar empresas Estratégicas.
.- En Europa se ha invertido, hasta el momento, unos 2 billones de euros para el rescate. Y mucho más que se irá poniendo.
.- Es evidente que la posición de los gobiernos mundiales es no dejar caer ninguna entidad financiera más. Se está de acuerdo que dejar caer Lehman Brothers fue un gran error que desencadeno, la crisis que ya teníamos, con más furia.
El objetivo
El objetivo de las medidas de los gobiernos no es intentar tapar todo el agujero, sino que tapando ciertos agujeros, el sistema financiero recobre la confianza en si mismo y empiece a dejarse dinero entre las instituciones y a las empresa y familias. Que el motor del crédito, ahora gripado, vuelva a funcionar como lo hacía.
Paralelamente que no cunda el pánico entre la sociedad y empiece a retirar masivamente dinero de los bancos.
Si se devuelve la confianza, el sistema volverá a parecerse al que teníamos hace poco tiempo. Eso ya sería un éxito, de momento.
“La confianza es un asunto emocional, volátil e intangible, pero decisivo y al parecer mucho más estable de lo que parecen indicar las desoladoras crónicas económicas de estos días” Jaume V Aroca. 12/10/08.
“El problema es que vivimos en una sociedad especulativa y su gasolina es la confianza” Jaume V Aroca. 12/10/08.
1-4.- ¿Hay casos parecidos?.
Evidentemente a escala mundial no hay casos parecidos, pero si a nivel local, que ahora se están estudiando para poder dar respuestas.
.- Modelo sueco
.- En los años 90 el gobierno sueco nacionalizó la banca, la reestructuró y la revendió.
.- El coste fue del 3,5% de PIB que se recuperó en la reprivatización de la banca.
.- La factura una dura recesión de corta duración, uno 3 años.
“Suecia vio así crecer una burbuja especulativa en los sectores bancario y financiero, que reventó a comienzos de la década de 1990 en relación con una caída de la coyuntura internacional y una remodelación del sistema impositivo sueco. Al mismo tiempo, y al igual que en la mayoría de los demás países desarrollados, se cambió la política económica para dar prioridad a la lucha contra la inflación. Entonces, la
economía se adentró en la crisis más profunda desde la década de 1930. Entre 1990 y 1993, el PIB cayó un 5%, mientras que el empleo se redujo en casi un 10%.”
.- Modelo Japonés
.- Ante un problema financiero similar el gobierno se negó a inyectar dinero público al sistema financiero. El mercado tenía que solucionar sus problemas.
.- El resultado fue la “década perdida”, con un coste del 24% del PIB.
El estallido de la burbuja financiera en 1990, ha tenido las siguientes consecuencias:
En lo económico:
1. Caída brusca del precio de las acciones en la bolsa de valores.
2. Caída brusca del precio de la tierra.
3. Disminución de la demanda de bienes raíces, de automóviles y de artículos de lujo.
4. Quiebras de bancos por los créditos irrecuperables.
5. 16 mil 624 quiebras empresariales al cierre del año 2003.
6. Bajos salarios por las bajas utilidades de las empresas.
7. Se le ha llamado a la década de los 90 “la década pérdida” por la crisis que la caracteriza y la no solución a su salida.
8. Alianzas corporativas estratégicas.
9. Continuada apreciación del yen con respecto al dólar trayendo como consecuencia una disminución de las exportaciones japonesas perdiendo competitividad internacional y provocando entre otros factores el estancamiento económico en el país.
10. Gran disminución de la inversión y el consumo personal.
11. Aguda deflación, afectando utilidades empresariales, empleo y salarios.
12. En términos relativos la deuda pública de gobierno es la más grande del mundo, pues representa el 150% de su Producto Interno Bruto.
13. Aumento del gasto público por casi 5 millones de millones de dólares, una cifra superior al Producto Interno Bruto Japonés. ( 4,5 millones de millones de dólares aproximadamente).
14. Estancamiento industrial
15. Disminución de las inversiones de capital
16. Ha descendido la confianza empresarial debido a que el clima económico empeora.
17. Se incrementa la “desindustrializaciòn” (traslado de numerosas fábricas a otras naciones asiáticas).
Los resultados para Japón fueron catastróficos. El incremento en las tasas de interés detuvo el crecimiento económico, se desplomó la Bolsa de Valores, cayeron los precios de las propiedades y Japón entró en una recesión (acompañada por deflación) de la que recién ahora parecería estar recuperándose. El crecimiento acumulado del PIB entre 1990 y 2004 fue de sólo el 10,1%
1-5.- ¿Será suficiente?
Para responder a esta pregunta ya empezamos ha hablar de futuro.
Pero primero tenemos que analizar cuales son los problemas que tenemos sobre la mesa de mundo, que en este momento son 3, y que se han de solucionar por orden:
1.- Que el sistema financiero no se derrumbe. No entre el pánico.
2.- Una vez estabilizado el sistema financiero, que vuelva a funcionar.
3.- Cuando vuelva a funcionar, como recuperar a toda la sociedad.
1.- Que el sistema financiero no se derrumbe.
Que el sistema financiero no se derrumbe pasa por dos caminos:
A.- Que el dinero de los estados y sus medidas, logren frenar la bancarrota de los bancos, que dejarían grandes agujeros de deuda en todas partes.
B.- Que no entre el pánico entre la población y que no se agolpe a retirar dinero de las entidades bancarias.
Parece ser que la intervención decidida de los países y sus bancos centrales han frenado el golpe inicial. El mensaje es claro. No vamos a dejar que caiga ningún otra institución, cueste lo que cueste.
Las inyecciones de dinero están bien para devolver la confianza pero, insuficientes para evitar la bancarrota. El camino pasa por la participación estatal en los bancos. En los últimos días estamos viendo medidas en este sentido.
El pánico entre la población parece que de momento no se ha producido, y las medidas tomadas van en la dirección de calmar esos ánimos, y parece que lo han conseguido. De momento
Como conclusión, a día de hoy, diría que el riesgo sigue latente, que los gobiernos tienen clara su voluntad de tapar todos los agujeros, a cualquier precio, y por tanto esto nos tendría que tranquilizar.
Solo queda una duda ¿tendrán los gobiernos suficiente músculo como para tapar todos los agujeros?. No lo sé. A lo mejor ellos tampoco. Solo se puede vigilar muy de cerca las medidas que se han de ir tomando, pues hay que tomar más medidas y ver como evoluciona la sociedad financiera (que no la Bolsa).
Alguna pista de que esto esta funcionando:
.- Pocas noticias de bancos en peligro.
.- Noticias de bancos salvados rápidamente.
.- Noticias de Planes multimillonarios de inyección de dinero con diferentes objetivos.
.- Fusiones de bancos y cajas. En el país de los ciegos, los tuertos se quedaran con los ciegos.
Parece que el camino iniciado es el correcto.
2.- Una vez estabilizado el sistema financiero, que vuelva a funcionar.
Evidentemente esto se está haciendo en paralelo. Ya hay medidas para que el dinero vuelva a fluir por las venas del sistema bancario. La muestra es la evolución del Euribor con unas bajadas históricas. Si este sigue bajando y se acerca al tipo de interés del BCE, significará que el sistema empieza a funcionar.
Queda claro que primero se necesita que el sistema financiero se estabilice, pues esto de nada sirve si los bancos van a la bancarrota.
También se tendrá que vigilar que las medidas de los gobiernos para hacer que la máquina funcione, esa inyección ingente de dinero, no se la queden los bancos para protegerse de posibles pérdidas, y proteger sus cuentas de explotación y sus accionistas, y fluya hasta la sociedad, que es la propietaria del dinero inyectado. Esto sería un fraude (¿Uno más?) a la sociedad.
Parece que el camino iniciado es el correcto.
3.- Cuando vuelva a funcionar, como recuperar a toda la sociedad.
Hay que ver que medidas se tomaran en este punto. De momento los gobiernos se están centrando en las entidades bancarias y el resto de la sociedad queda para después, si es que hay dinero para eso. Se empiezan a oír algunas voces reclamando algún plan, pero de momento no hay nada.
En la segunda parte de este documento solo trataremos de cómo la crisis afectará a la economía real y que pueden hacer las empresa para afrontarlo.
“Toda” la sociedad es demasiado amplia como para abordarla en este documento.
1-6.- ¿Como se pagará la factura?
Esta pregunta también nos acerca al futuro. Es evidente que todo el mundo esta muy ocupado en salvar el sistema financiero al precio que sea. Como se comentó en el capitulo anterior, este es el primer punto.
Si no se salva, creo que las consecuencias podrían ser muy parecidas al las de una guerra. Devastación y empezar desde cero, o casi. ¿Pesimista?. Creo que los datos esta en ahí.
Pero creamos en nuestros políticos y en el propio sistema bancario es capaz de salvarse. Con muchas heridas, pero salvarse sin entrar en la bancarrota. Es evidente que el precio que se pagara será descomunal. Los estados están invirtiendo un cantidad inimaginables de dinero.
¿De donde saldrá ese dinero? ¿Cómo se pagará esa factura? Es evidente que los estados son soberanos para hacer la política económica que deseen, y luego soportar las consecuencias, si estas son correctas o incorrectas. Veamos el caso de España.
Creo que tenemos que coger como referencia los criterios fijados por el Tratado de Maastricht, que todavía están vigentes:
.- Déficit del 3% del PIB.
.- Deuda del 60% del PIB.
Los datos que tenemos en la actualidad son:
.- PIB: 1,4 Billones de €.
.- Deuda del 36%.
.- Déficit del 1,5%.
.- Presupuesto 200 mil millones €.
.- Superávit de la SS: 56.000 millones €.
Con estos datos en la mano se pueden sacar algunas conclusiones:
.- Las medidas tomadas por el gobierno implican el 75% del presupuesto anual.
.- Hay margen para aumentar el endeudamiento (450.000 millones €) y el déficit (21.000 millones €).
.- Estamos mucho mejor que muchos países europeos.
.- Las necesidades para cubrir las políticas sociales aumentaran de forma clara.
.- Las demás partidas presupuestarias tenderán a disminuir.
Lo que hay que espera es como el gobierno español piensa pagar esta factura, y que partidas recortará y hasta que punto aumentará el déficit y el endeudamiento.
Mi hipótesis personal es que las cantidades invertidas en la banca y el aumento del gasto social obligará a recortar de forma importante otras partidas, con lo que no se podrán destinar cantidades significativas a la ayuda a la economía productiva, la real.
Esta hipótesis va en contra de las declaraciones políticas que están saliendo últimamente. Voces que piden un Plan de relanzamiento de la economía real, parecido al que se ha realizado para salvar las instituciones financieras.
También hay que seguir con interés lo que va hacer la Comunidad Económica Europea, que entre otras medidas propone avanzar los fondos estructurales (250.000M€) de los próximos años. (¿pan para hoy y hambre para mañana?)
Segunda Parte
2. Economía real
2.1.- Introducción
Como ya se ha comentado el objetivo de este ejercicio es intentar predecir como afectará a la economía real, a la productiva, y a la industria principalmente, la presente crisis.
La información va a la velocidad de la luz, pero a día de hoy se ha hablado mucho de la crisis financiera y poco de la crisis y la economía real. Poco a poco se empieza a hablar.
Es curiosa la cantidad de información explicando lo que ha pasado y la poca información que hay sobre lo que pasará y mucho menos lo que pasará a la economía real.
Los despidos anunciados por las grandes empresas, así como las noticias de una posible recesión, me encanta lo de posible, han empezado a llamar la atención. Pero las noticias de la Bolsa y de la situación de los bancos son todavía demasiado fuertes y mucho más espectaculares.
Si usted es de lo que prefiere no imaginar el futuro y reaccionar a la realidad del día a día, no siga leyendo. Si lo que necesita para gestionar es crear escenarios para poder desarrollar estrategias que le permitan competir en dichos escenario, entonces lo que sigue le puede interesar.
2.2.- ¿Qué se ha notado hasta ahora?
Algunos datos para situarnos:
.- Variación PIB Español (2T): 1,8% bajando.
.- Variación PIB Catalán (3T): 0,8% bajando.
.- Esto confirma la situación de muchas empresas, el cierre a mes de setiembre sigue siendo algo positivo, pero las perspectivas son malas.
.- En los 7 primeros meses el crédito a sido:
.- A las familia 34.577 M€, un 48,9% menos.
.- A las empresas 61.960 M€ un 50,2%.
.- La disminución es evidente, pero se sigue dando crédito aunque con una necesidad de garantías excesivas.
.- Incremento del paro.
.- Disminución de los principales índices de consumo.
.- Los concursos de acreedores han aumentado un 137%.
2.3- Como será el futuro
El ciclo está claro:
.- Desaceleración económica.
.- Incremento del paro.
.- Incremento de la morosidad,
.- Dificultad para acceder a financiación.
.- Desaparición de empresas.
.- Mucha gente con dificultades para llegar a final de mes.
Eso lo dice todo el mundo. Pero la clave para crear un escenario de futuro son dos preguntas ¿Cuánto durará?, ¿hasta donde bajaremos?. Desde el punto de vista de las empresas, y de las familias, es necesario crear un escenario para poder implementar estrategias que permitan afrontar estos escenarios.
Aquí hay opiniones para todos los gustos. Si analizamos la variación del PIB:
.- Gobierno
.- 2009: 1%.
.- FMI
.- 2009: -0,3%
.- Funcas
.- 2009: 0,3%
.- Expertos:
.- 2009: -1,5%
Para mi este es el punto crítico. Dimensionar la variación del PIB y su duración. Poca es la información acerca de este tema. Evidentemente estos datos macroeconómicos se tendrán que extrapolar a cada negocio en particular.
Hipótesis de trabajo.
.- Periodo de crisis 2009-2012
.- 2009, 2010 crecimiento negativo. Rebaja del PIB de hasta el 1,5-2% en dos años.
.- 2111,2112 inicia el crecimiento positivo lentamente.
.- El paro sube al 15%.
.- La vivienda baja un 30%.
.- Sube la morosidad hasta el 5-6%.
Justifiquemos de forma genérica estos datos. Aspectos de partida:
.- Empresas endeudadas excesivamente o con poca capacidad financiera para superar la bajada de las ventas, que implica entrada en pérdidas.
.- Familias muy endeudadas y sin ahorros. Por tanto con poca flexibilidad ante la perdida de ingresos (despidos,….).
.- Entidades bancarias que concederán créditos solo con garantías claras. Solo a proyectos muy fiables.
.- Familias y empresas con tendencia al ahorro y pocas ganas de endeudarse.
.- Estos dos puntos se traducen en un cambio en la cultura del endeudamiento.
Como se traduce lo anterior a la economía real:
.- El consumo se reduce por la rebaja de la demanda debido a los despidos, el incremento del ahorro y el cambio en la cultura del endeudamiento (los bancos conceden prestamos con muchas garantías, las familias no desean endeudarse más allá de los razonable).
.- Las empresas sin capacidad financiera cierran. Pues con las ventas a la baja entran en perdidas y no pueden financiar el negocio. En esta situación no se puede presentar proyectos interesantes a los bancos, que piden muchas garantías.
.-Se incrementa la morosidad lo que pone en dificultades a las entidades financieras.
.- El ciclo se retroalimenta.
.- El gasto social aumenta mucho y el gobierno no tiene suficientes recursos como para convertirse en una locomotora de la industria. Se necesita mucho dinero que no tiene, pues lo ha invertido en salvar las instituciones financieras y en mantener el gasto social per capita.
Evidentemente esto no se producirá ni es todas las empresas (afortunadamente) ni en todos los sectores. Pero la limpieza será importante, de ahí la bajada importante del PIB.
2.4.- ¿Que hay que hacer?
Vamos a pagar por los pecados del pasado, pero no es ni la primera ni la última crisis que pasaremos. Eso si, esta será importante y nos dejará cicatrices en la sociedad.
Pero también tiempos de crisis, tiempos de oportunidades.
Que hay que hacer:
.-Garantice la supervivencia a dos años vista.
.- Si su empresa esta en un sector o en una situación que no cree que le afectará la crisis (que los hay) o que piensa que aumentará las ventas. Felicidades. Seguramente ya no ha llegado hasta aquí. Pero no olvide los impagados.
.- Si tiene dudas, pues no sabe como obtener la información de sus clientes, no lo tiene claro lo que le dicen, o no saben no contestan:
.- Haga una hipótesis presupuesto de ventas con un descenso del 30%., para el 2009.
.- Identifique las acciones que realizará para dejar la cuenta de explotación mínimamente en positivo. No se olvide de los impagados.
.- Fíjese en la tesorería que no sea que le pueda dar un disgusto.
.- Si puede dejar la cuenta de explotación en positivo, en general
no tendrá problemas, de supervivencia” para el 2009.
.- Si no puede dejar la cuenta de explotación en positivo. Analice lo que pierde y lo que tiene en el banco en estos momentos (descontados los impuestos a pagar), y tendrá un vaga idea del dinero que le hará falta.
.- Vuelva a realizar el mismo ejercicio con una bajada de ventas del 15% para el 2010.
.- Sobrevivirán las empresas que cuando desciendan sus ventas, y entren en perdidas, tengan pulmón financiero como para soportar dicha presión. Estamos intentando sobrevivir.
.- Vuelvo a repetir, no olvide los impagados. Los concursos de acreedores(suspensiones de pagos), aumentarán pues es una herramienta legal para proteger a la empresa.
.- Incremente su músculo financiero al máximo.
.- Vayamos bien o no, hay que buscar financiación, mucha más de lo que en condiciones normales sería recomendable.
.- Si las ventas acumuladas del 2008 todavía son positivas prepare un buen proyecto para aumentar la capacidad de financiación de su empresa. Lo mejor serían pólizas. Ahora que las medidas de gobierno están a punto de ponerse en marcha (eso dicen), habrá unos meses donde la financiación se prevé más sencilla.
.- Evidentemente hay que trabajar en tener un buen proyecto (posible compra de competidores en crisis, aumento de la cartera de comandas futura…), se requiere innovación en este tema. Los bancos dejaran dinero, pero tomaran sus precauciones.
.- Existen otras forma de financiación, no tan claras, no tan directas, pero que en caso de necesidad pueden ser útiles, como es la financiación de programas de I+D y otros programas existentes.
.- Todos los esfuerzos que realicemos para obtener financiación más allá de lo normal, puede ser un seguro de vida en el futuro.
.- Si ahora es difícil obtener financiación en un año vista será todavía más difícil.
.- Aplique la mejor estrategia para su negocio.
.- Si los dos puntos anteriores los ha podido consolidar, es evidente que hay que seguir trabajando en aplicar la mejor estrategia para cada empresa. Algunas consideraciones podrían ser:
.- Puede ser un buen momento para las PYMES que superen los dos puntos anteriores:
.- La desaparición de competidores podrá favorecer el acceso a nuevos clientes.
.- La flexibilidad de las empresas le pueden permitir adaptarse mejor a las oportunidades que aparezcan.
.- Hay que ser innovadores en todos los sentidos, pues la cultura de la especulación dará paso a la cultura creativa. Serán los innovadores los que saldrán reforzados de esta crisis.
.- No olvide sus departamento de compras. La evolución del petróleo y otros indicadores pueden convertir este proceso en una fuente de ingresos.
Anexos
A.- Datos positivos
.- Baja el petróleo.
.- No hace falta insistir en la importancia de la bajada del precio del petróleo para las economías occidentales.
.- Puede ser un buen momento para negociar con los proveedores rebajas de precios, para recuperar las subidas que nos impusieron cuando el petróleo subía.
.- Baja la Inflación.
.- La inflación esta bajando. Parece que un 1% en Octubre. Esto puede implicar una rebaja de los tipos de interés.
.- Baja el Euribor.
.- Si el Euribor sigue bajando quiere decir que las hipotecas en un futuro próximo estarán más baratas.
.- Pero sobretodo que la confianza entre los bancos esta volviendo. Hay que acercarse al interés del BCE.
.- Baja el euro (para los exportadores, que no para los importadores).
.- Para los exportadores en dólares esto implica ganar competitividad o margen, o ambas cosas.
.- La cruz de la moneda son los importadores en dólares.
.- Baja la producción en China.
.- China crecerá este año menos del 10%, solo un dígito. El peor dato de los últimos años.
.- Un importante número de las empresas de juguetes han cerrado, entre ellas la más importante de China, debido a la caída de pedidos de Occidente.
.- Esto tendría que repercutir en el precio de las materias primeras.
.- El 80% de los estados africanos tienen un estado multipartidista con más de dos legislaturas.
.- Un dato para el futuro.
B.- Negocios en expansión
En tiempos de crisis hay negocios, sectores que están funcionando muy bien, o al menos están mejor protegidos. Aquí unos ejemplos para mantener la moral alta y aprender.
.- Coser ropa.
.- La gente compra menos ropa, por tanto arregla la ropa que tiene.
.- Gimnasios. En especial los de tarifas más económicas.
.- La gente reserva parte de su presupuesto para su bienestar personal. Además si ahorramos en temas más importantes, hay que dejar un espacio para el goce personal.
.- Negocios relacionados con Internet.
.- Los nuevos negocios en Internet todavía están creciendo mucho. Por tanto no notaran la crisis.
.- Además la gente utilizará estos servicio para informarse mejor de cualquier tema. Como herramienta d3e ahorro con lo que subirá su utilización.
.- Negocios relacionados con la administración.
.- Si los planes de inversión se mantienen, estos negocios no notaran tanto la crisis.
.- Negocios relacionados con las aseguradoras.
.- No se espera que las grandes aseguradoras (sino cierran ) desciendan de forma importante el negocio. Si trabajas para ellas pueden proporcionar una cierta estabilidad.
C.- Frases
.-“ Nunca tantísimas gente había disfrutado en la historia de tanto crédito, de tanto dinero…” Jaume V. Aroca. 12/10/08.
.- “…el Gran George Steiner denunciaba que “nunca la riqueza ostentosa ha sido tan descarada o brutalmente vulgar””. Oriol Pi de Cabanyes.
.- “Reclamó a Washington que asuma sus responsabilidades por haber vivido 30 años por encima de sus posibilidades.”
.- En enero del 2007, en un correo electrónico un banquero europeo con más de veinte años de experiencia sobre sus espaldas manejando productos muy sofisticados describía así su visión de los mercados financieros: “Nunca ha existido un época en la historia en la que una proporción tan grande de activos con riesgo había sido comprada por instituciones financieras tan débiles(…) con una capacidad tan limitada para afrontar acontecimientos crediticios adversos…” Eduard Berenguer. 5/10/08.
.- “ España tiene de algún modo los mismos problemas y afrontar el gran desafío de la productividad y una nueva posición en la mundialización.” Nicolás Baverez. 12/10/08.
.- “Pero conviene recordar que hemos afrontado situaciones muy difíciles en el pasado, y que hemos salido de ellas.” Germà Bel, 16/10/08.
.- “Pero alguien con autoridad debería decir que vamos a salir de ella; seguramente con cambios muy significativos, pero vamos a superarla. Todas las crisis acaban generando cambios positivos; esta, la de ahora, también. Será dura, dejara sus costes, pero la sociedad la va a superar” Miquel Roca Junyent.
.- “Creer en uno mismo en la medida justa es la base de todo éxito posible.”
.- “Nomen contrapone radicalmente la sociedad especulativa a la sociedad creativa. Lo intangible contra lo tangible. Al individuo que tiene un oficio y sabe hacer mesas contra el que especula sobre la hipotética demanda futura de las mesas” Jaume V. Aroca. 12/10/08.
.- “La inversión sin dinero, el enriquecimiento rápido, el endeudamiento como valor positivo, ya no son aceptables…..
La exaltación financiera cederá el liderazgo de nuevo a la criticada y maltrecha
economía productiva; la economía real, la que invierte para producir bienes y servicios y crea ocupación y riqueza….
¡Vuelven la Pymes!” Miquel roca Junyent, 7/10/08
.- “…pero hay muchas empresas en Catalunya y en España que salieron reforzadas de crisis anteriores gracias a la imaginación” Pedro Nueno, 26/10/08.
.- “…habrá que encomendarse a las minorías creativas, que, como este empresario amigo mío, se resisten a ceder cuando lo más fácil en rendirse.” Antoni Puigverd, 13/10/08.
